特朗普政策弊大于利

达拉斯联储主席卡普兰和旧金山联储主席戴利的评论，进一步加强了上周美联储主席鲍威尔提及9月可能降息的信息。并且表示，支持美联储7月的降息决定，认为其是一种政策调整。 同时表达了对于通胀压力不足的隐忧。然而认识认为，我们可能需要对政策进行调整”，他说，虽然消费者支出“强劲” ，但央行在设定利率方面仍然需要“具有前瞻性” 。但目前经济数据除了消费者指数相对强劲之外，近期商业信心指数也有出现疲软。市场对于美联储9月降息25个基点的概率相对较高。

从政策角度而言，美联储在降息问题上依然存在很大分歧，因此从市场正在等待更多经济数据。从目前货币政策的趋势，短期美国GDP数据从前期3.1下降至2.1。如果后期继续向下运行，则更加确认的降息的下行的预期概率。

在这样的经济形势下，在美国民调却有着相反的声音。从民调的数据报告中美国37%的受访者认为经济正在下滑。表示经济有改善的受访者占比为31%。只有30%的人认为经济基本持平，为有纪录以来的最低水平。并且民众不仅乐观程度下降，他们还把责任归咎于特朗：认为他的政策弊大于利的美国人第一次占据了多数，41%对37%。经济预期的下降可能也影响了对经济当前状况的看法：61%的受访者说经济状况很好或良好，低于5月份71%的高水位。有37%的人则表示经济糟糕或不太好。因此导致现阶段美元指数将继续维持在相对高位区间整理，多头上方有压制作用，空头趋势尚未形成，以及未来预期降息的走弱概率和美联储的双重声音，使得美元指数近期一直处于在高位徘徊阶段。

在美国经济与政策在艰难期阶段，无疑再次将得利于黄金走势。从近期黄金EFT，SPDR Gold Trust的黄金持仓量882.41吨，较上一交易日增加9.09吨，刷新近3年新高。大量的资金介入对黄金近期走势形成支撑作用，市场将继续以循环方式运行着。在历往过程中同样也是，尤其在大事件期间例如：战争、贸易以及今年伊朗被制裁，英国脱欧这种长期事件的影响。大部分机构，EFT等资金都有可能会流入黄金或者是较低风险的资产品种中。然而这无疑给投资者提供较好时机，然而黄金为支撑从EFT的资金流入已经超过50亿美元，其中35亿美元则是流入黄金最大的EFT市场中。

风险提示：市场有风险以上建议仅供参考。