【财经点评】意大利又出事，股市汇市一起躺枪

我们看到了不仅仅是美国股市下跌了接近400点，欧洲所有国家的股市都出现了大跌。原因就是因为欧元区第三大经济体，但同时也是之前被称之为欧猪4国之一的意大利的政治出现了严重的不稳定。过去的2个月，在经历了组阁失败、可能重新举行大选、政府债务高企和民粹主义政府来袭等多个不利因素影响下，欧元区第三大经济体意大利出现 “股债双杀”：股市暴跌，特别是银行股。同时代表国家信用，通常用于避险的国债也一样大跌。说明国际投资者目前在飞快的远离意大利的资产。为什么会远离？当然是因为害怕，不但害怕企业破产，更重要的是害怕国家信用破产：国债到期无法兑现。

当投资者信心崩溃时，就会出现大面积的挤兑现象，就好比现在的意大利。市场最担心的是现在如果意大利的政局搞不定，万一又上来一个要脱欧的党派，再和英国一样来一次公投，那怎么收场？当然，我们都知道，英国是觉得自己比欧盟和欧元好才要脱离，这意大利本来就是欧猪4国之一，随时需要靠德法救济过日子，这一旦脱欧，用他原来的里拉货币，分分钟就会和津巴布韦币一样成为废纸。当然，我希望这意大利最后能快点搞定，都知道自己实力不好了，还要这么作，这不是要作死的节奏吗？

除了这个消息以外，同时美国白宫网站昨天晚上再次发表声明，根据《1974年贸易法》第301条，美国将针对总值500亿美元含有重要工业技术价值的中国产品征收25%的关税，包含那些与“中国制造2025”相关的产品。最终的进口商品清单将于2018年6月15日之前公布，稍后将对这些进口产品征收关税。这则消息，也是导致昨天晚上全球股市再次受到惊吓的主要原因。大家可能要问，这中美之间不是已经达成了协议吗？怎么还会有突然美国的加税？

我在本周一的节目中其实说的很清楚，中美之间达成的意向性协议，没有明确具体的金额或时间。而之后美国也说的很清楚，如果有需要，美国会随时再次加税。

所以目前虽然我们不知道到底是出了什么问题，但是有一点可以肯定：未来的谈判会更加艰难。这就好比是两个人在谈判，结果其中一个人不断的朝另一个人扔石头，对方要不断躲避或承受痛苦的同时还要继续谈判，这难度可想而知。在昨天我已经把问题分析的很清楚了：外贸，投资，消费。三个拉动经济的马车里，外贸和消费在未来几年都会比较不利，因此就靠剩下的投资了，而投资里，在目前外资纷纷关厂撤离的潮流中，似乎依然只有借债发展是唯一的出路。而这巨大的债务，又会由谁来还呢？

Mike Huang

首席分析师

Mike毕业于澳洲顶尖大学新南威尔士州立大学，拥有商科学士和金融硕士学位。曾任职于澳洲四大银行之一的西太平洋银行证券部。持有澳洲证券交易执照以及澳洲证监会一级与二级衍生品交易执照，是澳洲最早一批同时拥有股票与全部衍生品交易执照的中文交易员。