CMC Markets：两种浪型看黄金筑底

黄金走势上周五借助杰克逊霍尔央行会议中“美联储政策的不及预期”，自１１８３水平重返１２００美元水平上方，周一黄金走势延续反弹继续上行拓展空间收阳。

从技术角度看，在８月２３日的分析中，我们已经谈及了“黄金有望进入下跌浪尾声”的观点，需要右侧浪形进行佐证。以波浪理论的时空分析，建立下面两组模型：

上述结构，是黄金可能出现的第一种结构――标准的５浪下跌模式。

以此次４月１１日１３６５水平做波浪分析，下跌１４个交易日呈现１２８２低点反弹，７个交易日至１３０９水平，下跌４５个交易日至１１６０水平。

以１３０９水平至１１６０水平做Ｆｉｂｏｎａｃｃｉ的空间反弹，１２１６――１２１７水平视为一个技术上的重要卖压（或者作为１３６５水平下跌以来的４浪反弹）。时间上可能是１１――１３个交易日时间，当前周期已经经历９个交易日，因此短期可能迎来卖压以及时间上的抉择。

若１２１６水平无法突破（结合Ｆｒａｃｔａｌ分型，以及Ｍ２１支撑），若下破１１９５――１１８２水平，黄金则恐进入日线第５波下跌，量幅将出现在１１４０水平下方。

当然，还有一种情况则是我们在２３日的分析中谈及的，所谓“失败的第５浪”出现。

如上图所示，对比第一种结构的变化就在于不会创出１１６０新低，其支撑区域可能再度出现在１１８２――１１８８水平区间，之后可能做出一个新的上升通道，摆脱１２１６的卖压，上行空间打开至１２７７水平。

从交易角度看，谋定而后动，投资者将更多观察点留在结构的关键区域点，以“右侧”交易较为妥当，避免左侧“追涨杀跌”。

结合市场环境来看，此次黄金１１６０以来的反弹浪开启周期位于特朗普口头干预美联储期间。

加息边际效益对于黄金走势已经弱化，黄金负面影响基本消化。

１、美元利好层面基本化解，年内四次加息基本达成共识；

２、特朗普７月底至８月下旬，公开媒体两次“口头干预美元汇率”，认为“中、欧”等国涉嫌操纵汇率；

３、美元走势上，开始进入调整期；

４、技术上问题已经解决，请见上文；