1.5万亿美元“巨无霸”来了！看好中国消费与科技，布局策略“抢先看”

管理规模达1.5万亿美元的美国大型上市基金集团，来中国开私募了！

中基协备案系统显示，6月15日富兰克林邓普顿海外投资基金管理（上海）有限公司，正式登记为私募管理人。

这家私募的母公司就是大名鼎鼎的富兰克林邓普顿基金集团，也是华尔街最早开辟全球投资的买方机构。

虽然“姗姗来迟”，但这家著名机构已“默默”研究中国市场数十年！

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来者为何方神圣？

富兰克林邓普顿基金成立于1947年，总部位于美国，截至2019年末旗下管理资产6900亿美元规模。

1979年，富兰克林货币基金（Franklin Money Fund）成为公司旗下首只规模达10亿美元的基金，并同时掀起了公司于上世纪80年代资产规模迅速扩张的序幕。自1980年起连续6年，公司管理的资产总值每年增长1倍。

自1980年代起，该机构已陆续登陆纽约交易所、伦敦交易所挂牌交易，成为全球大型的上市基金集团。

富兰克林于1990年代进行的一连串策略性收购活动，亦令其环球业务的足印踏遍欧洲及亚洲。

1992年，公司与著名逆向投资者约翰邓普顿爵士（Sir John Templeton）达成协议，完成收购邓普顿投资集团，成为当时历史上最大宗的独立互惠基金公司收购交易，有效补充了新兴市场投资的产品线。二者合并后，成为今日的富兰克林邓普顿基金集团。

此后，该机构不断并购优秀资管机构，今年还成功收购美盛（Legg Mason），合并后资管规模扩至1.5万亿美元。

与华尔街同行相比，富兰克林邓普顿基金一直有着超前的国际视野，截至2019年12月末，已经在全球34个国家设有办公室。

中国市场版图中，1986年，该机构在中国台湾开设首个北美以外的地区办事处。1994年中国香港开设办事处，负责大中华区业务，2001年在北京正式设立办公室。2004年11月，该机构以财务投资者身份，与国海证券成立合资公募基金，2009年，该机构获得中国合格境外投资者（QFII）资格。

该机构在全球股票市场、债券市场均有绩优基金，不仅为个人投资者提供共同基金服务，还委托管理退休计划、保险公司等机构投资者资金。

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看好中国消费与科技

富兰克林邓普顿基金官网中，发布了为数不少的中国研究报告。

今年5月中旬，该机构发布一篇《投资中国：消费与科技复苏》的文章，高度看重长线投资中国市场的前景。

报告有如下要点：

***新兴市场团队加速研究中国。新冠疫情引发全球衰退，但中国长期前景并未改变。中国在人工智能和电子商务等领域的创新能力（不仅仅是复制）为权益资产投资提供重大长期机遇。

***中国产业政策自上而下，本土制造的规划预留了千亿美元，以加快中国支撑本土科技公司，不断壮大的中产阶级也融入新经济的转型。

***三家上市公司成为中国转型样板。比如，立讯精密为代表的公司，将制造业从低成本生产转向高科技出口；

又如：三只松鼠背后有着全球第二大消费群体，越来越多的中国消费者开始偏向于更高质量的高端品牌，将低调本土坚果品牌转变为备受追捧的千禧品牌，从而为中国“溢价化”趋势提供新视角；

再如：字节跳动的崛起，通过算法吸引大量用户，展示了以“互联网+”策略如何使用大数据分析功能增加在线广告收入。

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危机幸存者：以中国代表的东亚市场

今年5月，富兰克林邓普顿的基金经理Andrew Ness指出，以中国为代表的东亚国家将是疫情危机的幸存者，因为这些地区有一些现金流充裕的优质公司。

这位基金经理指出，市场认为全球性大萧条迫在眉睫，但他对此不以为然。中国的应对之策给了市场希望，社会生存迅速恢复，工业活动很快就恢复90%的产能利用率。

历史上，中国、韩国等国家拥有大量现金储备很高的公司，而市场对此持负面看法，认为过多现金会对长期盈利产生影响。但疫情之后，东亚国家现金储备成了优势；美英等国的公司因无此准备，资产负债表并不好看，基本面也不容乐观。

此外，东亚国家的采油量增长强劲，也是一个积极信号。

这篇报告还指出，尽管病毒对经济影响短期内波及到新兴市场经济体，但消费趋势可能仍会持续存在。危机之前，与健康相关的商品和服务增长快速，危机后仍将保持原样，也许还会更多。

此外，新兴市场对汽车、高速宽带、人寿保险和房屋所有权（以及抵押贷款等银行产品）等商品和服务的需求强劲，新冠病毒不会改变这些需求。