同比特币，Libra有何区别？轻松读懂央行数字货币DCEP

导读：央行数字货币自 2019年8月首次公开以来，进展频频超市场预期，试点区域和应用场景持续拓展。

01

什么是DCEP？

DCEP是中国人民银行推出的数字货币和电子支付工具，是有价值特征的加密数字符串，不需要账户、不必绑定任何的银行卡就能实现价值转移，摆脱了传统银行账户体系的控制。但与比特币等数字货币不同的是，央行的数字货币属于法币，跟现金一样，具有无限法偿性，也就是说你不能拒绝接受DCEP。除此之外，与微信、支付宝等电子支付平台相比，DCEP的效力和安全性最好，因为它是由央行发行的，拥有央行作为最后贷款人的保护制度，避免了电子支付平台破产带来的损失。此外，DCEP的交易不依靠网络连接，只要手机有电，两个手机碰一碰就能实现货币数字的转移，解决了因信号差、无网络而不能交易的痛点。

02

为什么要研制数字货币？

即使在电子支付手段发达的今天，央行依旧推出了自己的数字货币，原因如下：

1. 保护自己的货币主权和法币地位

2019年6月，Facebook发布了Libra白皮书，拟打造一种超主权的“世界货币”。Libra 以区块链技术为基础，以一篮子银行存款和短期政府债券为储备资产，以 “建立一套简单的、无国界的货币和为数十亿人服务的金融基础设施”为使命。为应对Libra的弊端，我国推进了数字货币的研制进程。与Libra相比，DCEP由国家发行，以国家信用为背书，没有信用风险。且Libra的一揽子波动资产会受到储备资产币种之间汇率的变化影响和市场对他信心和预期的影响，币值稳定性不如DCEP。从监管角度看，Libra最终要实现完全去中心化，不能避免洗钱、漏税等漏洞。但由于Libra创始机构拥有的强大用户基础及社会动员能力，若Libra被广泛应用，跨境资金流动将不受限制，非储备货币国家的货币主权地位势必会受到影响。

2. 顺应数字经济时代的发展

纸钞、硬币的发行、印制、回笼、贮藏各个环节成本非常高，携带不方便货币无纸化不仅可以节省发行、流通成本、也为人们的生产生活方式带来便利。若央行数字货币能打造出点对点的支付方式，还将不再需要清算、结算的过程，将大大提升货币的流通效率。同时，DCEP具有匿名支付的特点，相比其他交易方式，可在一定程度上保护隐私。数字货币的快速流通性、便携性、高安全性是货币无纸化的大势所趋，是货币不断演进的必然结果。

3. 降低全球美元货币体系的不利影响

在布雷顿森林体系瓦解后，货币发行以国家信用为基础而美国凭借强大的军事实力、经济基础使美元成为全球主要的储备货币。在高度全球化的背景下，美国的经济活动将会牵动全世界经济的变动。且当今三大金融系统SWIFT、CHIPS、Fedwire均被美国一家独揽，不论是美元、欧元、日元还是人民币，美国都可以实时获取各国货币的资金交易信息，利用该金融系统对许多国家和企业进行制裁。目前，除了中国之外，欧盟、日本、俄罗斯等国家都在研究如何构建数字货币支付网络，以推动“去美元化”进程。

03

央行数字货币如何反洗钱

防止利用数字货币进行黑色交易一直是国家研发数字货币关注的重点。央行的数字货币可以实行可控匿名，在保证公民合法私有财产不受侵犯的同时，当发生违法犯罪事件时，数字货币的来源可利用大数据识别行为特征，锁定个人真实身份信息。且出于反洗钱的考虑，央行对数字钱包有分级和限额的安排。随着你认证的身份信息越多，可使用的交易金额也就越大。因此，DCEP能够有效打击洗钱、逃漏税等违法行为，提升经济交易活动的透明度。

04

DCEP的研发与运营机制

央行数字货币采用的是双层运营体系，即上面一层是央行对商业银行，下面是商业银行或商业机构对老百姓。央行通过商业银行投放数字货币，商业机构再向老百姓兑换数字货币，既充分利用了商业银行等机构成熟的服务体系，保障了用户体验，也避免央行成为商业银行的竞争者，使商业银行存款转移至人民银行，造成金融脱媒的现象。双层运营机制充分利用了现有资源，调动了市场积极性。

05

投资关注点

央行数字货币有望成为中国内外双循环模式的重要抓手。数字货币不仅能为经济发展降本增效，还将重塑国际结算体系，是人民币国际化的重要工具。数字货币的推出将重塑支付产业链，除了央行及商业银行将新增系统外，银行核心系统、数据库、ATM 在内的银行软硬件面临改造，个人手机等终端和 POS 机也存在替换需求。相关公司：高伟达、宇信科技、长亮科技、广电运通、数字认证、飞天诚信等。