ASIC新政强势来袭只剩2个月，你的交易商提供你完整的保障了吗?

2020年10月23日，澳大利亚证券和投资委员会(下称ASIC)颁布一项产品干预令，从2021年3月29日起，将对向零售客户出售差价合约(CFDs)实施限制，关注投资者保护问题。此项干预令通过降低零售客户可用杠杆、标准化账户强平比例等方面加强对投资者的保护。它还使澳大利亚的做法和其他类似市场的保护措施趋于一致。该干预令的有效期为18个月，之后可能会延长或永久生效。

首先，很多人通常有个误区，认为强平和爆仓是一回事。

实际上，强制平仓和爆仓的情况是不同的。投资者通常把账户近乎亏光钱，至于无法继续交易的状态称之为爆仓。强制平仓是由于保证金比例触发交易商设置的强平条件而导致单子被强制平仓。事实上大多数时候在部分或全部单子强平后，账户还会有一些被释放的保证金可供交易，这种情况不应称之为爆仓。

简单的说，所谓强平就是账户可用保证金小于或等于亏损的时候，由平台系统自动强制平仓的情况。因此，强平比例可以作为交易商的仓位熔断机制，在投资者出现全部或大部分损失之前，强制关闭投资者部分或全部亏损的头寸。该比例通常是由交易商规定的一个风险临界值，计算方式为账户净值/已用保证金*100。

在MT5上，当有交易持仓时，在“终端”窗口可以看见“预付款比例”一项，英文版为“Margin level”。强平时并非一次性平掉所有持仓，是一笔一笔的平仓，首先平掉亏损最大的一笔单子以释放一部分保证金，这时保证金比例由于已用保证金的减少而提高，其他持仓可继续保留，若持仓继续亏损导致保证金比例再次触及强平点时，再平掉一笔亏损最多的单子，如此往复直至所有持仓全部平掉。

那么把强平比例标准化有什么作用呢？目前市场上不同公司提供不同的强平比例，从20%到100%不等。从数学意义上说，当强平比例降低时，资金使用率会增加。但同时，客户承担的风险也在同比增加。

举个例子说，我们假设现在账户金额为10000澳元，已用保证金为8000，可用保证金为2000，爆仓比例100%，那么在不设置止损的情况下，当客户最多亏损至2000澳元就会就被自动平仓了，剩下的8000澳元已用资金不会受到影响。

但如果强平比例只有50%，在不设置止损的情况下，只有当亏损总额达到6000澳元的时候，系统会执行自动平仓；强行平仓后你的账户只剩下4000美金。

故强平比例并非越低越好，一定程度上来说，强平比例越低账户风险越高。因为一旦账户被强平，则将损失大部分本金。

作为一家在澳大利亚深耕多年的交易商 （CLSA Premium，AFSL：226602），我们一直为投资者提供合理的强平比例。并且，我们的交易系统会在预付款比例低于150%时提醒投资者，以便投资者能及时追加保证金或调整仓位。

在保证金市场中，交易对手，也就是经纪商，是交易者开立和平仓交易头寸的实体。对于普通投资者来说，主要面临的风险是在出金时经纪商不进行支付，这个风险很难衡量，所以只能依赖于监管机构。近期，多家海外经纪商的破产事件，更是突显出经纪商是否有监管对于客户交易以及资金安全的现实意义。

CLSA Premium一直非常注重投资者教育，制定了一系列的投资者教育计划，内容涵盖产品分析、金融知识、交易技巧、工具使用以及风险管理等多个方面，让投资者对于保证金交易有更加深刻的理解。此外，作为中信证券成员公司，我们将利用母公司的集团优势，不单单只专注经纪业务，更会选择多元化经营发展。除了调整现有产品之外，不断丰富自己的产品线，将推出更多符合投资者需求的多元化服务，以应对接下来的市场新业态。

行业的每一次变革都可视作新的挑战和机遇。注重业务合规和客户体验才能从中脱颖而出，引领行业发展。为了让交易者更好的应对此次政策变化，我们将提供一系列新政讲解服务。请扫以下小助手二维码以获得最新资讯。

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