Jackson Hole要来了！全球股市“先跌为敬”

就在今天，美联储主席鲍威尔将亮相杰克逊霍尔全球央行年会，市场进入高度紧张状态，静待有关Taper的进一步线索。

这场全球瞩目的全球央行年会将于周五起正式拉开帷幕，本次会议的主题是“不平衡经济下的宏观经济政策”，美联储主席鲍威尔将于美国东部时间周五上午10点（北京时间周五22:00）就经济前景发表线上演讲。

本来市场普遍预期鲍威尔不会有太大的动作，以避免重蹈覆辙，掀起2013年式的“缩减恐慌”，然而，周四一些美联储官员的鹰派发言，让投资者们不得不提心吊胆起来。

周四，曾经的坚定鸽派、圣路易斯联储主席布拉德，以及堪萨斯城联储主席乔治都称，美国经济正在蓬勃发展，不需要更多宽松刺激。达拉斯联储主席卡普兰希望9月FOMC会上就宣布开始减码QE的决定。

明年的FOMC票委布拉德表示，美联储需要缩减购债规模，到2022年3月前结束QE。明年3月这一时点，将给美联储决定何时从零开始加息赢得“选择权”：那时看通胀是不是降温下来，如果没有，那么需要更激进的政策来降压通胀。

尽管Delta病毒仍在美国肆虐，但布拉德认为，美国经济已经学会适应疫情。虽然存在Delta变异病毒的风险，但经济仍在强劲增长，不需要更多的刺激。

这些“鹰言鹰语”是否在为鲍威尔即将扔出的重磅炸弹做铺垫？谨慎的投资者不禁要在心里打个问号。

BMO Global Asset Management首席经济学家Steven Bell表示，市场需要认清一个事实，那就是火已经快灭了，而货币政策依然处于紧急状态的水平，继续放松货币政策是不合适的。

此外，英国《金融时报》援引业内人士称，规模达22万亿美元的美国国债市场的交易状况最近有所恶化，这可能加剧杰克逊霍尔等重大经济事件引发的波动性。

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全球股市“先跌为敬”

鲍威尔发表重要讲话前日，8月26日周四，美股仅道指高开，开盘一小时三大指数悉数下跌。

截至收盘，标普大盘和纳指均止步五连涨，此前曾连续两日创历史收盘最高，道指也止步四连涨。标普收跌0.6%，报4470点，道指收跌0.5%或超192点，报35213.12点，纳指收跌0.6%，报14945.81点，罗素2000小盘股指数跌超1%，此前曾连续四日跑赢大盘。

欧洲各主要国家股指普跌，英股止步四连涨，德股连跌两日，外围意大利富时MIB和西班牙IBES指数跌幅相对最深，意大利综合股价银行指数跌近1%。

亚洲市场周四也下跌，A股创业板指跌2.5%，香港恒生指数跌超1%，恒生科技指数跌2.41%。与此同时，韩国成为疫情爆发以来首个加息的亚洲大型经济体。

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鲍威尔会说些什么？

高盛分析师David Mericle在周一发布的一份报告中表示，预计鲍威尔将讲话中承认6月和7月强劲的就业增长，以及Delta变种病毒带来的下行风险。

高盛认为，通过承认劳动市场自7月FOMC会议以来已经取得进展，能够有助于保持市场对于9月份美联储可能发出Taper预警，并于11月正式宣布缩减购债规模的预期。

不过高盛认为，鲍威尔将谨慎地避免市场锁定对Taper时间的预期，以为将来可能出现的变化留下余地。

美联储7月FOMC会议纪要对变种病毒带来的经济风险给出了令人意外的乐观看法，高盛预计鲍威尔本周的定调将大不相同。