工党上台股市变天？市场密切关注两大政策主题 ASX赢家输家洗牌

ACB News《澳华财经在线》6月1日讯 由于施政目标比较温和，澳大利亚新任工党政府上台后对澳洲股市的整体影响较为有限，赢家与输家并不突出。但需要留意的是，为数不多的输家里却包括澳洲最大的一些上市公司。

市场分析人士认为，大选结果对股市的影响主要聚焦在两个方面：其一，本届政府提出更为雄心勃勃的气候目标；其二，工党支持提高最低工资人群的薪资标准以应对通胀攀升。

碳减排力度升级 几家欢喜几家愁

据《澳洲金融评论》，AMP安保资本投资策略部主管Shane Oliver认为，清洁能源生产商及其关联公司将从大选结果中受益，而碳排放量高的行业将受到冲击。

工党计划到2030年之前，使澳大利亚碳排放量在2005年的基础上减少43%，而联盟党政府的减排幅度更为温和，为30%至35%。此外，工党希望确保到2030年可再生能源占到能源市场四分之三以上份额。

工党的政策可能引发煤炭、石油和天然气巨头股票遭到重新评级。

Katana 资产管理投资组合经理Romano SalaTenna表示，由于持有大量煤炭资产，AGL（ASX:AGL）可能是其中风险最大的一家。由于绿党在大型LNG项目上与工党立场并不一致，Woodside（ASX:WDS）和Santos（ASX:STO）面临的形势也不明朗。

Tribeca 投资合伙人投资组合经理Jun Bei Liu认为，澳洲主要政党并没有激进地推行全面的清洁能源政策，大选对石油和天然气公司的影响较为有限。不过如果少数党派加入到政策谈判中，可能会对冲击这些行业。

相反，可再生能源行业自然成为赢家。

工党的承诺包括：投资200亿元进行“紧急”电网升级，确保能够输送更多可再生能源；与私营部门共同投资1亿元，在全国范围内建设85处太阳能充电设施；并投资4亿元在400个社区安装电池，这无疑将提振Infratil（ASX:IFT）等投资于可再生能源的ASX上市公司。

薪资标准或上调 劳动力密集行业承压

与此同时，工党承诺将230万最低工资人群的工资标准提高5.1%，以应对通货膨胀，这将对员工人数众多的大型企业构成挑战。

Liu指出，澳大利亚服务业发达，对很多企业来说人力成本偏高并且难于管理。如果提升最低薪资标准，零售商首当其冲，其他一些行业也将承压。

以Coles（ASX:COL）为例，2021财年，该超市巨头的供应商和员工相关费用支出为385亿元，同比增长5.5%，这是其账户中最大的现金流流出项。与之类似有庞大劳动力成本支出的还有电子消费品零售商JB Hi-Fi（ASX:JBH） 和零售专营公司Premier Investments（ASX:PMV）。

如果公平工作委员会完成年度评估后采用工党提议，决定提升最低薪资标准，这些企业的成本将会加速上涨。

( 图片来源：《澳华财经在线》)

安保资本的Oliver认为，薪资上涨压力还将向其他领域蔓延，包括从选举中受益的儿童保育和养老护理行业。零售业和酒店业也将受到一定影响，因为与制造业和其他行业相比，这两个行业往往依赖非熟练工人。

在以往的选举年里，尤其是政府更迭时，政策上的不确定性会长时间困扰市场，影响ASX指数表现，焦虑情绪往往在几周甚至几个月后才能得到缓解，然后才会迎来股指反弹。

Katana的SalaTenna表示，通常大选过后市场主题受到政策走向影响，但各种政策往往伴随着缓冲因素，例如碳减排政策似乎会伤害碳密集型采矿企业，但工党对可再生能源的关注也会使提炼电池材料的公司受益。（详见《工党气候计划实现政策托举 可再生能源投资新浪潮下锂业或为最大赢家》）