硅谷银行倒闭为何有中国资本受损（图）

雷曼倒，股市崩，金融海啸，席卷全球。15年前这一幕，至今还出现在金融人士的噩梦中。于是硅谷银行倒闭，让不少人紧张得喘不过气。

与2008年金融海啸不同，因为中国半封闭的金融市场，当年的次贷危机并没有直接波及中国的金融机构。但美国硅谷银行（Silicon Valley Bank, SVB ；矽谷银行）倒闭，则让一些中国企业和富豪蒙受损失。

这次有中国资本受到损失，并不是中国的金融市场比15年前开放了多少，而是两次危机的性质不同。

当年“雷曼兄弟”倒闭，归根结底是因为MBS（房产抵押贷款证券）的信用崩盘。

而当年金融人士普遍认为MBS是“安全资产”，因此经常把它作为抵押品，进行借款，甚至还通过衍生品，进一步放大了杠杆率。由于它被广泛运用在各种金融交易中，因此“传染性”极强。

于是，“雷曼兄弟”出现偿付危机时，连带多家银行违约，如同一把大火烧了雷曼这艘大船，而且它与其他大小船只用铁链相连，于是火烧赤壁，连绵不绝。

而中国较为封闭的金融系统，并没有与这些着火的大船连在一起。但是金融危机全面爆发后，世界经济陷入衰退，大量的海外制造业订单减少，传导到中国，于是江浙、广东地区的工厂出现“倒闭潮”。

当年的危机中，美国华尔街是金融白领们抱着纸箱失业，中国的景象则是背着大包行李的农民工，离开工厂，回到农村。这也解释了当年中国政府的措施是刺激地铁、高铁等基建建设，以及“家电下乡”等消费领域，而非救助金融机构。

相比之下，当前的危机大不相同。

硅谷银行是一家特别的银行，它既不是“雷曼兄弟”这样走在风头浪尖的投行，也不像传统银行那样吸储放贷。硅谷银行并不服务一般老百姓，而是专门针对创业企业、创投基金。这些初创公司风险较高，传统商业银行并不青睐。而硅谷银行却专门针对它们开发业务，比如有些贷款回报甚至是对方的股权。

但硅谷银行持有的资产本身没有丧失信用，比如它名下的大量美国联邦债券只不过价格波动，让硅谷银行手头钱有些紧张，但是客户们更紧张，一窝蜂去取钱。

3月8日，硅谷银行不得已以亏损18亿美元的代价出售手头绝大部分债券，价值210亿美元。同时，硅谷银行还试图通过出售普通股和优先股等股权融资方式募集了22.5亿美元的资金以补充现金。

这一举动反而加剧了储户的紧张情绪，挤兑更加剧烈。3月10日，硅谷银行被美国联邦存款保险公司接管，从被挤兑到倒闭不过48小时。

这些客户中就有不少中国企业。比如，中国的百济神州、再鼎医药、腾盛博药、堃博医疗、云顶新耀、阜博集团、汇量科技、圣诺医药、诺亚控股等。由于是上市公司，它们主动披露了与硅谷银行之间的关系，但大多强调影响较小。其中在港股上市的公司至少有13家。

比如，百济神州在港交所发公告称，公司在硅谷银行持有的未投保现金存款约占其最近报告的截至2022年12月31日的现金、现金等价物、受限资金和短期投资总额45亿美元的3.9%，约1.755亿美元。

再比如，云顶新耀则强调，公司董事会将通过美国联邦存款保险公司的保险，并结合其他补偿措施，收回在硅谷银行的大部份现金存款。

上市公司资产规模大，很少会把流动资金存在一家银行，但对于更多中小初创企业而言，情况则困难得多。

美国著名创业孵化器Y Combinator的首席执行官陈嘉兴（Garry Tan）向美国政府发出紧急请愿书，其中透露，该机构旗下三分之一约1000多个创业公司所有的钱都在硅谷银行，其在接下来30天内无法获得支付工资的现金。根据这一衡量标准，总体上将有一万多家小型企业和初创公司受此影响，并将导致裁员10万多人。

陈嘉兴据此要求减轻并关注硅谷银行倒闭对小型企业、初创公司及其作为银行存款日的员工的直接重大影响。

此外，比较特别的受影响者是浦发硅谷银行。这家银行由中国的上海浦东发展银行与美国硅谷银行于2012年合资成立，各占股50%，目标服务中国的科技型中小企业。这家银行是融合了硅谷银行的创新模式，以及中国的创投资源。

硅谷银行“爆雷”后，3月11日上午，浦发硅谷银行紧急公告称，“浦发硅谷银行成立于2012年8月，是一家在中国境内注册的法人银行。浦发硅谷银行拥有规范的公司治理架构，有独立经营的资产负债表。作为中国首家科技银行，浦发硅谷致力于服务中国科创企业，始终按照中国法律法规规范稳健经营。”

过去的20年，互联网、科技企业，以及之后的生物医疗，风起云涌，后面风险投资公司的推波助澜，成就了硅谷，也成就中国的相关产业。然而过去几年，中国监管层对互联网行业严厉打压，使融资、上市都出现困难。再加上太平洋对岸的这场风波，有业内人士感慨，互联网站在“浪潮之巅”的大时代，正式结束了。