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大炮一响,黄金万两,1000多吨黄金正在分批运抵中国(组图)

2023-10-19 来源: 澳财 原文链接 评论5条

巴以冲突升级,黄金价格暴涨

国家储备增强,美联储影响仍在

头部黄金股涨幅好于金价的涨幅

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尽管是世仇,但这一轮巴以冲突的战火正向着失控的方向蔓延。

在愤怒、悲哀、恐慌的情绪中,有关这场战争背后意图的“阴谋论”四起——石油定价权之争,中东地区的核垄断三国杀,甚至是第三次世界大战导火索等猜测,焦虑笼罩。

而无论是哪一种情况,一旦形势升级,都会进而影响全球经济增长和稳定,首当其冲的就是对美国经济和金融市场形成灾难性影响。

大炮一响,黄金万两,1000多吨黄金正在分批运抵中国(组图) - 1来源:Getty/AFR  图片版权归原作者所有

如果回顾战争之前的两个月,美元成为了美债收益率升高的直接受益者,截至9月底已经连续11周上涨,累计涨幅近7%。

上一次出现如此强劲的涨幅还要追溯到2014年,当时在27周中有22周收涨,累计涨幅接近20%。

强势美元令黄金黯淡无光,在10月4日,黄金现货一度跌至1820美元附近。

大炮一响,黄金万两,1000多吨黄金正在分批运抵中国(组图) - 2

然而,谁能想到,随着10月7日炮声响起,不安情绪蔓延,黄金的避险属性再次回归,价格一路反弹至每盎司1930美元。

在俄乌战争刚刚爆发的时期,也出现了黄金价格上涨的情形。仅两个星期,金价就从每盎司1889美元攀升至每盎司1988美元。

俗话说,大炮一响,黄金万两。

在配置避险属性的货币或者资产方面,国家央行总是跑在前面。

世界黄金协会在10月13日发布《2023年央行黄金储备调查》的最新数据指出,2023年前9个月,共有1090吨黄金已经分批从欧美运抵中国。

其中,中国在9月份和8月份再次增持了26.1吨和28.9吨黄金储备,成为全球最大的黄金买家。

大炮一响,黄金万两,1000多吨黄金正在分批运抵中国(组图) - 3

目前,尽管国际社会呼吁双方停火,并提供人道主义援助,但巴以冲突仍然没有出现缓和的迹象。

当前最大的问题是,本次黄金的价格涨势能够持续多久?以色列和哈马斯的战争是否会进一步提振金价呢?

1

国家储备增强,

美联储影响仍在

首先,虽然巴以冲突使得金价急转直上,但在战争爆发之前,市场对黄金价格的看法已经转为多数看涨。

因为此前长期美债收益率的飙升,导致非生息的资产被抛售,这使得黄金出现了一定的超卖,但是技术面上已经为反弹做好了准备。

其次,利率前景仍被视为金价走势的关键因素之一。近期,由于投资者担忧利率长期居高不下,欧美国债市场延续抛售潮。

美国劳工部10月6日公布的数据显示,9月美国失业率环比持平在3.8%,非农业部门新增就业人数为33.6万人,远远高于市场此前预期的17万人。

强劲的就业数据强化了市场对美联储进一步加息的预期,被视为全球资本市场基准利率的美国10年期国债收益率当天一度飙升至4.89%,再创2007年以来新高。

此外,即便美联储决定不加息,其会议纪要也显示其短期内也不会出现降息。

美联储预计将维持高利率一段时间以彻底扼杀通胀。

因此,高利率对黄金价格的负面影响仍然存在。

大炮一响,黄金万两,1000多吨黄金正在分批运抵中国(组图) - 4

最后,在全球经济面临不确定性的情况下,资产的避险需求回升,全球央行都有“购金”的行为。

例如,中国、波兰和土耳其央行就成为黄金的主要官方买家,截至2023年9月底,中国央行黄金储备规模已经达到7046万盎司,这是自2022年11月以来,央行黄金储备第11个月呈现正增长。

同时,全球也没有央行在大额的抛售黄金。这使得金价有所支撑,短期内不太会发生金价暴跌的情况。

总的来说,金价的结构性转强时机尚未到来。

当前,各国央行仍在购买黄金,其价格依然有震荡上行的可能,中长期来说,仍需关注美联储对利率的影响,降息周期是影响黄金价格的更大因素。

那么,回到澳大利亚,在这样的国际局势下,身在澳洲的投资者,有什么可以挖掘的金矿股呢?

2

澳洲金矿第一股Newcrest Mining (ASX:NCM)

正如澳财之前所分析的今年黄金股最大收购案,有了新的进展。

10月13日,澳大利亚最大的金矿公司NCM的股东以压倒性多数投票赞成与美国金矿巨头Newmont进行合并。

大炮一响,黄金万两,1000多吨黄金正在分批运抵中国(组图) - 5

根据合并协议,每股 Newcrest 股票将兑换 0.4 股 Newmont 股票,以在纽约证券交易所上市的股票、在澳大利亚证券交易所上市的 CHESS 存托权益或在巴布亚新几内亚证券交易所上市的存托权益发行。

NCM的股票将于10月26日从ASX退市,合并后的实体股票将于11月6日正式开始交易。

此次合并使得Newmont成为全球最大的黄金矿商,合计将拥有19项资产,其中包括NCM位于新南威尔士州的Cadia矿和位于巴布亚新几内亚的Lihir矿。

在巴以冲突爆发后,得益于金价的反弹,NCM与Newmont的股价都出现一定的反弹,涨幅分别为7.19%与3.63%。

大炮一响,黄金万两,1000多吨黄金正在分批运抵中国(组图) - 6

从历史上看,如果金价出现大涨,头部黄金股的涨幅一般也好于金价的涨幅。一般来说,黄金公司股价的涨幅是金价涨幅的2-3倍左右。

因此,如果美联储的降息周期到来,美元步入下行周期,黄金股有着较大的增长潜力。在中长期内,看好NCM与Newmont的股价变化。

3

高金价的预期正在推动黄金股的整合

随着品位下降和优质资源的自然枯竭,黄金开采难度增加已经是不争的事实,再叠加ESG等因素,中型金矿企业目前面临的成本压力和钻探计划成本不断地上升,黄金领域的勘探公司可能会寻求并购,以扩大其资源基础并实现规模经济。

西澳地区的“黄金矿工“之间的整合一直是近几年来的一个话题。

Genesis Minerals (ASX: GMD)

GMD先收购了Dacian Gold,而后又在今年从St Barbara (ASX: SBM) 手中收购了Gwalia金矿,其还对另一家金矿公司Red 5 (ASX: RED) 虎视眈眈。

一系列的收购为其赢得了财力雄厚的投资者的支持,如AustralianSuper、Australian Capital Equity和Paradice Investment Management等。

Silver Lake resources (ASX: SLR) 

作为GMD的竞争对手,SLR在积极应对当前局面,已经购入Red 5 11%的股份,避免Red 5被Genesis Minerals强制收购。

De Gray (ASX: DEG)

金矿公司DEG得到了Gold Road (ASX: GOR)的资金支持,用已完成Hemi项目的开发过程。

黄金矿业公司们开始积极寻求战略合作和整合,以降低开采成本、提高效率,并确保可持续的资源供应。大型金矿企业通常能够利用其规模优势降低单位开采成本,但也需要不断寻找新的矿藏以应对资源枯竭的挑战。

因此,与其他金矿公司的合并成为一种可行的战略选择。

4

澳财投研观点

澳财投研认为,当前的全球政治和经济局势使黄金成为投资者避险的首选,其避险属性在战争爆发等不确定事件下得到了再次体现。然而,金价受多种因素影响。因为黄金定价以美元计价,强势美元对黄金价格构成负面影响。

另一方面,各国央行增大黄金储备则对黄金价格产生正面影响,显示了对黄金的持续需求。在短期内,金价可能仍然保持震荡趋势,因市场影响因素复杂多样。

然而,从中长期来看,随着美国降息周期的开始,金价有望迎来进一步的增长。

这种情况下,投资者对高金价的预期推动了黄金行业进一步的整合。

近期,我们见证了大型重磅整合并购案,也看到了一些“小而美”的公司在积极地拓展版图,寻求适当的整合和扩张机会,以适应行业发展的趋势。

总体来说,黄金矿业的整合有助于优化资源配置,提高效率,增强行业竞争力,进一步推动黄金行业的发展。

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最新评论(5)
花田影儿
花田影儿 2023-10-19 回复
看着金价一路飙升,我真的有点后悔没有早早买入黄金。
HY要好好学术
HY要好好学术 2023-10-19 回复
这场巴以冲突真的让人心惊肉跳啊,世界真的是太不安宁了。
n_n-nana
n_n-nana 2023-10-19 回复
看了黄金价格的涨幅,我心里真是五味杂陈啊,这到底是好事还是坏事?
没瘦过诶
没瘦过诶 2023-10-19 回复
这次巴以冲突真的是太可怕了,希望战争能够尽快结束,平民不该成为牺牲品。
臨朱莉
臨朱莉 2023-10-19 回复
在巴以冲突之前,黄金价格一直低迷,让我觉得有点遗憾,没有抓住买入的机会。


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