帮华为扛制裁？中芯营收创高净利却暴跌45%，去年获利仅4.9亿美元（组图）

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中国晶圆代工龙头中芯国际（SMIC）2月11日发布2024年业绩快报，全年营收达80.3亿美元，年增27%，不仅创下历史新高，还稳居全球第二大纯晶圆代工厂。不过，全年净利却大幅下滑45.4%，仅4.9亿美元，远低市场预期。

对于净利大跌，中芯国际表示，主要原因是「资金收益下降及折旧与摊提增加」。事实上，近年来该公司持续扩张产能，资本支出从2021年的45亿美元激增至2023年的73亿美元，2024年预计再投资73.3亿美元。去年底，中芯国际月产能已达94.8万片8吋晶圆，全年出货总量超过800万片，平均产能利用率为85.6%。

韩国《朝鲜日报》分析指出，中芯国际承担了协助华为突破美国制裁的重任，以「不合理的成本」量产7奈米晶片供货给华为，这导致公司整体获利能力大幅缩水。

当地时间2023年9月3日，加拿大安大略省渥太华，中芯国际制造的麒麟9000S芯片，取自华为技术有限公司的Mate 60 Pro智慧型手机。华为与中国最大芯片制造商中芯国际为其最新款智慧型手机制造了一款先进的7纳米处理器。（VCG）

近期，中国新创公司深度求索（DeepSeek）的生成式人工智能（AI）模型快速崛起，成为市场关注焦点。据智通财经报道，天风证券认为，中芯国际作为中国少数能量产先进制程的企业，在国内市场具有较高议价能力，随著本土AI需求激增，先进制程产品将持续供不应求。

天风证券指出，中国AI大模型Deepseek-R1发表后，市场反应热烈，其高性能、低成本特性将加速中国AI应用普及，并带动AI终端设备出货量大增。根据中芯国际的营收结构，消费电子占比40.2%、互联网与可穿戴设备占比8.3%，未来AI边缘运算终端放量，可能让中芯国际的营收超出市场预期。

展望2025年，中芯国际预计第一季营收将较前一季增长6%至8%，毛利率则维持在19%至21%。公司预测，在外部环境无重大变化的前提下，2025年销售增幅将高于同行业平均值，资本支出则与2024年相当。

目前，中芯国际89%的营收来自中国大陆，其中智能手机贡献24.2%、电脑与平板19.1%、消费电子40.2%、互联网与可穿戴设备8.3%、工业与汽车8.2%。随著AI应用需求上升，中芯国际能否借助AI热潮提升获利，仍需市场进一步观察。

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