美联储鹰派转向令澳元承压，一夜跌破70美分（组图）

在美联储意外释放鹰派信号后，澳元隔夜大幅下挫逾1%，跌破70美分关口。

美联储暗示，若通胀继续攀升，今年可能启动加息。这一表态推动美元走强，债券收益率飙升，交易员纷纷重新评估利率押注。

美联储主席Kevin Warsh警告放任通胀高企的危险。

由主席 Kevin Warsh 首次领衔的美国央行此次维持利率不变，但其季度预测令市场大感意外——19位美联储官员中有半数预计在圣诞节前至少加息一次，与三个月前相比出现了巨大转变。若预测成真，这将是美联储自2023年以来的首次加息。

Bank of America 美国经济学家 Aditya Bhave 在客户报告中直言：“这次会议明显偏向鹰派。今年的通胀预测被大幅上调，显示出未来几年的持续顽固……Warsh 的立场也偏向鹰派。”

对物价上涨的焦虑并非美联储独有。伊朗战争爆发后，澳洲联邦储备银行（RBA）同样表达了类似忧虑。澳联储本周维持现金利率不变，但措辞强硬，警告若通胀失控将毫不犹豫再度出手。澳联储已连续三次加息，将利率推升至4.35%，在提高借贷成本方面走在西方世界前列。

两年期收益率跃升

交易员对美联储的鹰派转向迅速作出反应，美国国债收益率与美元双双走高。对美联储市场预期最为敏感的两年期收益率跃升17个基点至4.22%，创2025年初以来新高。

美国货币市场目前显示，10月前加息的概率已升至84%，而就在周二，这一概率还是五五开。投资者还计入了圣诞节前再度跟进加息的较大可能性。

外汇市场上，交易员纷纷重新买入美元，衡量美元兑日元、欧元等一篮子货币汇率的美元指数升至100.09，为两个多月来的最高点。

Commonwealth Bank 外汇策略师 Samara Hammoud 表示，澳元下跌超过1%，美元同步走强，美联储的鹰派沟通是主要推手。截至周四下午，澳元收复部分失地，在70.34美分附近交投。5月时，澳元曾触及72.77美分的高峰，为2022年以来最高水平。

值得注意的是，澳洲一连串疲软的经济数据——包括上月低迷的就业数据——已令市场信心明显动摇。货币市场目前定价显示，澳联储今年加息的可能性降至58%，而就在一周前，市场几乎完全确信会再次加息；交易员甚至开始讨论降息前景，认为明年年底前存在小幅降息的可能性。

尽管CBA、ANZ、National Australia Bank等多数经济学家认为澳联储已结束加息周期，但市场仍对第四次加息保持相当程度的押注。Hammoud 警告称，一旦市场解除这些预期，澳元将面临进一步压力。

美澳两国利率预期的重新定价，已将两国三年期国债收益率之差压缩至去年年底以来的最低水平，仅剩23个基点。

4月时，这一差值还高达90个基点，彼时对澳元构成有力支撑。通常而言，当利差扩大时，外国投资者会因追求更高回报而增持澳洲资产；如今“收益缓冲”大幅收窄，对澳元的需求自然随之减弱。