遭AI及经济压力双重打击，大批澳企恐被迫裁员！高盛发警告（组图）

一份高盛报告点名35家澳洲企业，警告这些公司在AI浪潮和经济压力夹击下，未来数月可能大幅裁员。

高盛分析师Matthew Ross和Tony Wu在一份措辞严厉的投资组合策略简报中写道，澳洲企业正驶向残酷的“削减成本”财报季。财报季是企业向投资者交代经营情况的关键时段。

国内需求放缓、通胀持续和工资急升叠加，令数十家澳洲证券交易所（ASX）大型上市公司的利润率快速收缩。为守住利润底线，多家企业高管不得不把大幅缩减员工人数提上议程。

报告引述经济学家的判断称，消费增幅预计将放缓至1.3%，房价下跌和收入增长减慢将令消费承压。

报告还表示，中东冲突引发的通胀压力已经浮现，进一步加剧原本就在累积的利润率压力。能源成本虽已从战后高点回落，仍处高位；5月CPI报告也显示出二轮效应，住房领域尤其明显。

工资与盈利的失衡或引发裁员

报告指出，盈利增长与工资增长之间的差距不断扩大，投资者将向大型澳洲企业施压，要求它们削减成本，甚至裁员，以改善回报。

高盛发现，许多澳洲企业存在一个严重问题。图片：Michael M. Santiago / GETTY IMAGES NORTH AMERICA / Getty Images via AFP

尽管各家公司在年初普遍尝试收紧成本，市场整体员工开支近期仍上涨8%，远超5%的营收增幅。

Ross和Wu指出，这并非短期现象，而是更长期的结构性趋势。自2022年以来，ASX 300中位数企业的工资总额年增10%，每年比7%的营收增幅高出3个百分点。

近期宣布的Award工资上调4.75%将直接反映在企业资产负债表上。分析师预计，高企的工资开支将在2027财年相当长一段时间内继续造成拖累。

35家企业面临成本压力

为了找出最迫切面临缩减工资总额和重组业务压力的企业，高盛按两项标准筛选ASX 200指数公司：人工成本占销售额超过10%，以及自2022年以来工资增幅大幅超过营收增幅。

排在名单前列的包括财富管理公司Generation Development Group、保险经纪商AUB Group、电信服务商Aussie Broadband、房地产科技平台PEXA Group，以及炸药制造商Dyno Nobel。

这5家公司的工资成本涨幅近年来都远超销售额增长。以Dyno Nobel为例，同期营收萎缩26%，人工成本反而上涨16%。

报告发现，35家企业的工资成本增长速度快于利润。

一些市场宠儿也开始承压，包括科技行业领军企业Pro Medicus、软件公司WiseTech Global和电子设备制造商Codan，以及National Australia Bank、Coles、JB Hi-Fi和Cleanaway Waste Management等老牌大型企业。

对于净利润率已经跌破过去10年历史中位数的公司，成本挤压更加严重。

诊断服务商Sonic Healthcare、葡萄酒巨头Treasury Wine Estates、交易所运营商ASX Limited、农业综合企业Elders、饮料零售商Endeavour Group和人工耳蜗植入设备制造商Cochlear，目前的利润率都受到压缩。管理层在即将到来的财报季几乎别无选择，只能把人员配置比例和间接费用列为检视重点。

人工智能浪潮加快裁员进程

削减开支的压力，正好与人工智能快速崛起的趋势同时出现，后者正在加速全球企业重组。

近几周，澳洲已经出现相关迹象。WiseTech Global披露，计划将产品开发和客户服务部门的员工人数最多削减50%，内部人工智能工具则大幅提升了团队产出。

同样，在线零售商Temple & Webster报告称，自动化AI系统已经处理80%的客户服务互动，使客户支持成本占营收的比例下降了60%以上。

不过，高盛报告指出，外界越来越担忧“AI洗白”：企业把疫情后的常规人员调整或普通削减成本措施，重新包装成技术突破。

投资者对“AI洗白”感到担忧。图片：JUSTIN SULLIVAN / GETTY IMAGES NORTH AMERICA / Getty Images via AFP

这种做法已经让部分澳洲科技和软件公司适得其反。投资者担心人工智能会摧毁这些公司的商业模式，恐慌情绪导致其股价暴跌约40%。

报告称，恐慌性抛售已经停止，但在这些公司证明人工智能不会成为负担之前，投资者仍不敢重新买入。

面对人工智能造成“就业末日”的警告，Ross和Wu表示，科技行业企业裁员更多是由广泛的员工人数再平衡推动，其作用是实际AI自动化的3至4倍。

他们说，人工智能的应用对企业资产负债表而言是一把双刃剑。首席执行官们谈论未来的效率提升，但全球企业调查显示，各公司正把总IT预算的1%至5%专门用于人工智能运行成本。这些新增开支来自对现有软件项目和员工人数预算的资金重新分配。

作者预计，随着8月财报季开幕，投资者会惩罚无法提出详细方案、控制不断飙升人工成本的企业，同时奖励能够证明人工智能真正改善运营效率和营收的企业。