黑五剁手了嘛？大牌打折，大盘折上折。塞翁失马焉知非福

我们看到很多国家为了应对Omicron 变种，关闭了国境，这对后续全球经济有什么影响呢？

据世界卫生组织11月28号的报告称，新变种Omicron有很大的可能会有免疫逃逸，同时也表示由于样本数据并不充分，变种病毒的危害性还有很大的不确定性。我们都知道市场上的风险大都源自不确定性，所以VIX恐慌指数在上周黑色星期五也是冲上了高点，在市场逐渐了解新型变种病毒的一些特性后，恐慌指数出现了一定下跌。

以疫苗接种速度闻名的以色列，在第一时间关闭了国门，刚刚举行完赔本奥运会的日本，也宣布禁止外国人入境，包括澳洲，也宣布将原计划12.1号开放的留学生签证以及工作签证持有者入境计划向后延迟两周，并且按照经常使用缓兵之计的澳洲政府可能会将国境开放计划一拖再拖。

新变种病毒的传播速度，可以说是相当的快，从周五各大新闻机构的头条报道，到荷兰，加拿大，日本，澳洲等国发现感染Omicron的病例，仅仅用了几天的时间，这还是对非洲国家实施旅行禁令的状态。无论是从世界卫生组织的权威报告还是各国的实际行动，都不难看出，这个新型变种的厉害，更不用说在经济层面引起恐慌了。要想知道新变种对经济的影响，我们今天从两个角度来分析，一个是对宏观经济的影响，另一个是对货币政策的影响。

宏观经济方面

Omicron新变种目前已知的最主要的特点就是传播速度非常快，远远高于之前的Delta，目前很多西方发达国家均采取了主动防御的措施，例如关闭国境，并且在Omicron被发现之前，欧洲的感染人数已经处于失控边缘。无论是关闭国境还是封城实施宵禁，这些措施都是为了减少病毒传播的途径，缓解紧张的医疗压力，即便是这样，很多医院的重症病房也是人满为患。

这种治标不治本的方法虽然缓解了医疗系统的压力，但是与此同时也给实体经济带来了一轮轮的沉重打击，对全球供应链也为此承受了相当大的压力，无论是工厂停工停产，还是各地区封锁边境导致运输终端，都是对各国供应链的考验。这变相又导致了全球供需不平衡，物价上涨，进一步增加了由于全球大放水导致的通货膨胀。

周一美国总统拜登表示：“虽然对来自部分非洲国家的旅行者实施旅行限制将减缓新冠变异毒株进入美国，但“禁令无法阻止它”。并且，拜登驳回了再次封锁以遏制病毒传播的必要性。他说：“如果人们接种疫苗并戴上口罩，就不需要封锁。”

封锁不但会导致全球供应链断裂，也会造成就业率下降，拖累经济数据，政府还要对失业者予以补贴，增加财政压力。最近几个月，美国的就业数据有逐渐变好的走向，疫情对经济的影响在逐渐减弱。估计观察Omicron一段时间，拥有足够多的样本之后，如果Omicron只是有很高的传染性而没有很高的致病性或者导致重症率增加，这些西方国家可能还是继续采取Omicron出现前的防疫策略，不会采取更大规模的封锁措施。

货币政策方面

但是值得我们注意的是，世界卫生组织已经发出公告，预计Omicron将会广泛传播，我认为这一点可能会影响到12月的美联储议息会议，原本大概率进行的缩债计划，现在市场可能会考虑是否会放缓缩债的节奏。目前美联储最新的决议中，并没有对2022年1月份以后的购债规模减少速度做出计划，这也就是说，如果在12月的议息会议中没有任何改变的话，明年1月份起，仍旧是按照一个月900亿美元的速度在印钱。

所以这次Omicron的出现可能会给连任美联储主席的鲍威尔一个继续鸽下去的借口，继续宽松下去，根据经济学中派生存款的机制（在这里解释一下派生存款，是指由于银行发放贷款而创造出的存款，举个例子，银行向市场中释放100元的贷款给A，A消费了100元，从B购买了一辆车，B又将这100元存入银行，银行在按规定留下一定的存款准备金后，将剩下的钱继续放贷到市场当中，因此，即便是只向市场中投入100元，它所能创造的流动性是远远大于100元的，但是需要一定的时间）。

以及货币政策的滞后性特点，央行推行的货币政策到实体经济中出现效果，往往需要几个月的时间，所以在制定货币政策的时候是不能朝令夕改的，如果决定开始缩债或者加息，往往这个政策将会贯彻下去，直到目的达到。目前Omicron给市场增加了这么多不确定性，这也给刚刚连任的鲍威尔出了个难题。

但是Omicron的出现也并不一定完全利空股市，Mike在昨天的广播中也提到了这个观点，在这里我就不做赘述了。用一句言语来说就是塞翁失马焉知非福。

了解了Omicron对基本面的影响，那么对于我们交易上又有什么机会呢？我们目前的做单思路可以从风险作为出发点，对于风险事件敏感的产品就可以作为我们观察的对象，例如拥有较强避险属性的瑞士法郎，日元在出现Omicron变种后都有较大幅度的上涨，并且在风险解除之前都会保持较为强劲的势头，瑞士法郎兑美元从上周五到现在已经上涨近300个点，美元兑日元从上周五到现在下跌超300个点，这个是避险层面，有朋友可能会问，美元不是也避险嘛，为什么美元出现一定下跌了呢。

美元虽然拥有避险属性，但是鸽派的美联储，以及出现的病毒变种，让市场对美联储的加息预期推后，外加近期持续上涨等待技术面回调的美元指数，导致美元出现一定的下跌，但是美元下跌幅度有限，中长期依旧看多，短线下跌是值得考虑的机会。

另外疫情相关的股票例如我们之前讲过的BioNTech（BNTX），Moderna（MRNA）等药企的股价在发现新变种病毒后均出现了不同程度的上涨，涨幅均超过15%。

上周黑五打折的不止是大牌，大盘也打折了。总之我认为我们要像2020年3月份那样去思考，回顾一下去年三月份的行情，我们就有参考了，下跌时恐慌时没有用的，机会都是跌出来的。