分析：通胀最大推手其实是商家追逐利润，而非战争或天气

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目前对我们经济的最大威胁是什么？猜出答案也没有奖赏哦。就是通货膨胀。

就其本身而言，它是一种财务上的痛苦，因为你口袋里的澳元不再有那么大的购买力。

不过，往伤口上撒盐的是工资增长的速度。仍然那么缓慢。这使得不断上升的通货膨胀更加难以应对。

这里还有另一个意想不到的情况：似乎大部分“飙升”的通货膨胀，就像国库部长所说的那样，那些我们正在与之搏斗的通货膨胀，可能是不必要的。

进步智库澳大利亚研究所（The Australia Institute）对各种数字进行了分析，发现利润才是我们看到的大部分通货膨胀的背后原因。

也就是说，商界企业给出了超出成本更多的高昂价格，而不仅仅是在补平成本。

了解这一点可能是掌握通胀率或攀升至多高及其对澳大利亚经济构成何等风险的关键。

什么在推动通货膨胀？

澳大利亚统计局（ABS）对通货膨胀的最新衡量显示价格上涨了5.1%。

下周，当统计局公布6月份的季度数据时，预计通胀将上升到6%以上。

我们都非常熟悉目前价格加速背后的一些力量。疫情大流行正在导致供应链问题，使得企业储存库存的成本更高。

乌克兰的战争也迫使燃料价格上涨，增加了整个经济的运输成本。

推高天然气、电力和食品价格的还有昆士兰州和新南威尔士州的洪水，以及东海岸的能源危机。

但根据澳大利亚研究所的说法，这只占我们看到的价格上涨的一部分。

事实上，该研究所甚至说，生活成本的大部分增长是由于各公司尽可能地标高价格造成的。

澳大利亚研究所报告说：“利润占到国内生产总值平减指数增长的2.5个百分点（约占总数的60%）。”

国内生产总值平减指数是衡量通货膨胀的另一种方式。然而，它不是基于固定的一揽子商品 ，而是根据人们实际购买的东西而变化。

一些经济学家认为，这实际上是衡量通货膨胀的一个更好的方法。

简单地说，该研究所是在说，各公司对商品和服务的提价远远超过了采购这些产品的成本的增加。

澳大利亚研究所高级经济学家马特·格鲁德诺夫（Matt Grudnoff）说：“当通胀强劲且不断增长时，这是一个企业介入并进一步提价的好时机，因为消费者预期价格会上涨。

“他们可以将其归咎于供应链问题。他们可以将其归咎于乌克兰的战争。”

国库部长和联邦储备银行表示，各家庭已经准备好承受进一步的通货膨胀或价格冲击。(ABC News: Michael Janda)

企业意识到定价权

但奇怪的是，尽管工资增长缓慢，购物者似乎愿意消化这些较高的价格。

澳大利亚广播公司（ABC）上个月通过信息自由请求获得的一串联邦储备银行内部电子邮件揭示了这一现象。

澳大利亚央行高级代表乔纳森·坎普（Jonathan Kemp）给包括行长菲利普·洛（Philip Lowe）在内的央行高层的一封邮件显示，零售商报告说，当他们提高价格时，购物者就会为他们的商品和服务支付更多的费用。

这是从联邦储备银行的一系列来往电邮中摘录的内容：

食品供应商的提价是有广泛基础的。

零售商普遍预计，至少在未来几个月内，产品和货运成本将持续增加，部分原因是油价上涨和上海的封锁扰乱了航运。

因此，许多零售商预计在未来几个月内会进一步提高价格。

零售商们还注意到，对无弹性的商品，即消费者不太关注其价格的产品，进行提价比较容易。

从逻辑上讲，一些公司将继续尽可能地推动消费者，直到他们减少消费。

那么，这将是什么时候呢？

三分之一的家庭处于入不敷出的边缘

为了回答这个问题，我们需要了解家庭现在到底有多大的能力来吸收进一步的通货膨胀或价格冲击。

国库部长和联邦储备银行一再表示，澳大利亚家庭在再提款机制、抵消账户和银行存款方面有良好的现金缓冲，根据央行的数据，这笔钱大约有2600亿澳元。

然而，关键问题是，这是否在各家庭中均匀分布，或者是否集中在相对富裕的家庭。

ABC从澳大利亚国民银行的经济团队获得了一组独特的数据。

数据显示，几乎五分之一的澳大利亚人认为他们“非常”难以维持生计，年轻人更有可表示他们在挣扎，30到49岁的人中有21%，而65岁以上的人只有12%。

同时，几乎三分之一（31%）的最低收入群体的人说他们“非常”难以维持生计，而在最高收入群体中，仅有超过十分之一的人这样说。

图表：收入不同的人士认为“非常”难以维持生计的比例不同

自然，那些感受到更强烈的财务压力的人，不太可能有能力储蓄。

根据国民银行经济团队的数据，低收入者预计他们的收入在未来12个月内每周将增加111澳元。

银行说，这不是他们将剩下的钱的数量，这只是对他们的收入在未来的预期或希望。这是一个平均数。

早在今年头几个月，低收入者被问到同样的问题，他们回答的数字要高得多，为145澳元。

换句话说，人们意识到，不太富裕的家庭的实际收入正在下降，而且下降得相当快。

有舍才有得

疫情后，储蓄率因低利率和政府刺激措施而蓬勃上涨，但随着价格和抵押贷款账单的激增而工资却没有跟上，显然越来越少的家庭有多余的现金可供储蓄。

这个过程是自下而上开始的，那些收入最低和/或负债最多的人首先感受到了压力。

但它正在蔓延。

最近的调查显示，消费者信心骤降至经济危机期间的水平，例如在最初的疫情封锁或全球金融危机期间。

有舍才有得。

也许工资增长将大幅回升，以便人们能够满足他们不断上升的生活成本（尽管这也将是联邦储备银行将更迅速更大幅度调高加息的信号，因为它担心通货膨胀将被长期锁定）。

或者越来越多的消费者将开始削减开支。联邦银行近乎实时的支出数据中已经有早期证据表明，这种情况正在开始发生。

这将是释放给各公司的一个明确信号，即价格上涨已经够多了，利润增长可能需要缩减。

要吞下的苦果是，你可以力陈那些数以百万计的家庭正在经历的财政痛苦是不必要的，但到底有多少，谁知道呢。

我们要理解这一点。

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