【本周焦点】​美元指数下跌，美联储维持利率不变 | 欧元走高，展望充满挑战（组图）

美元指数下跌，美联储维持利率不变

上周美元指数呈下跌趋势，当周累计下跌近2%，截止北京时间12月14号下午17：00，美元指数报收101.9513。

周三美联储召开了年内最后一次议息会议，会议公布维持基准利率不变，符合市场广泛预期。当前美国联邦基金利率目标区间处于5.25%至5.5%，达到二十二年来最高。自2022年3月启动加息周期以来，美联储已经连续加息11次，本月是自今年9月以来的第三次暂停加息。本次会议美联储政策转向信号明显，在美联储做出鸽派表态后，十年期美债收益率应声下跌，目前已经达到4%以内，美股三大指数全线上涨。

经济数据方面，季调后11月非农就业人数增加了19.9万人，远超前值及预期，失业率降至3.7%，而预测为3.9%，这反映了就业市场的韧性。此外，上周公布的CPI与PPI数据都表明美国物价压力距离高位明显回落。尽管鲍威尔表示，近几个月来美国经济“大幅放缓”，但美联储仍预计明年GDP将增长1.4%。

美元指数的走势与未来降息安排及美国经济前景密切相关。相比已经成为既定事实的加息结束，市场更关心何时降息以及明年的降息次数。当前市场已经有对明年3月起总计降息5次的预期，市场认为在通胀压力依然存在的情况下，美联储会采取较为谨慎的降息路径，因此偏紧的货币政策在短期内仍将支撑美元在有限的空间内下跌。

欧元走高，展望充满挑战

受到弱势美元的影响，上周欧元兑美元累计上涨2.13%，截止北京时间12月14号下午17：00，欧元兑美元报收于1.0993。

从消息面来看，上周欧洲央行召开12月利率决议会议，如市场预期一致暂停加息。在新闻发布会中，欧洲央行主席拉加德向市场释放鹰派指引，称绝对不应当放松对通胀的警惕，坚定不移地及时让通胀回落至2%，根本没有讨论降息问题，而此前交易员们纷纷对欧洲央行降息前景进行押注。受此影响，欧元兑美元大幅反弹至上月末高点附近。

从经济数据方面来说，尽管通胀水平超预期回落，但欧元区经济基本面延续疲弱。上周公布的欧元区国内生产总值在9月至12月期间萎缩0.1%。欧元区10月工业产出较9月下降了0.7%，表明该地区的工业在第四季度初仍处于衰退之中，降幅大于预期。

英镑小幅上涨，前景不明

上周受到央行会议即将召开、市场预期英美利差加大的影响，英镑兑美元小幅上涨。在周五欧盘时段，英镑兑美元报收1.2749。

英国经济基本面恢复速度较缓，但通胀压力仍存，高利率对经济的滞后影响逐渐显现。周四14号，英国央行在声明中否认抗击通胀方面取得重大进展，警告人们不要自满。英国央行表示，无法确定工资增长速度和服务业通胀水平肯定会下降。除此之外，英国央行行长贝利表示英国整体贷款水平仍保持较为低迷的态势，高利率下英国企业面临较大压力，经济恢复任重而道远。同时，美国国债头寸进一步增加，也从侧面印证英国资产吸引力有所下降，致使英镑处于弱势。

抵抗通胀仍然是英国货币政策关注的重点，市场预期英国央行近期将进一步强调降息尚远的立场，降息步伐或会晚于其他欧美国家，降息幅度或保持谨慎，进而利空英镑。展望后市，尽管前期英镑受经济数据小幅反弹和降低通胀目标的影响呈现震荡上行趋势，但是英国经济基本面表现整体恢复态势不明，高利率对经济发展带来的滞后影响正在逐渐显现，未来英镑兑美元走势或将呈现低位震荡趋势。

澳元上涨，前景看好

上周澳元兑美元上涨，周内曾触及四个月新高至0.6728。截止北京时间12月15号下午17：00，澳元兑美元报收0.67。

澳洲数据显示，11月澳洲国内净就业人数增加6.15万人，而市场此前预测的增幅为1.1万人左右，澳洲11月的就业人数连续第二个月远超预期。就业市场的紧俏，可能会稍稍减弱市场认为澳联储明年年中将会降息的看法。这给澳元带来了额外的推动力。另外，期货市场预期澳元2024年全年降息幅度将略多于50个基点，但这与美联储153个基点的降息幅度相比仍显得微不足道。市场认为，澳元兑美元有可能借着上周欧美主要经济体利率决议态度的分化影响，继续受益上行。

日元展望不确定

上周美元兑日元有所下跌，截止北京时间12月13号下午17:00，美元兑日元报收142.88。

下周，日本央行将召开利率会议。此前市场一直对日本央行即将结束负利率政策抱有极大期盼，日元为此从年内低点迅速回升。

虽然目前市场对会议上结束负利率的预期已在很大程度上有所下降，但市场还是期待该央行可能会对其声明进行调整，例如调整如有必要，将毫不犹豫地结束放宽政策的措辞。如果会议上流露出尽快结束宽松的倾向意见，则会被视为“向正常化迈出的一步。那么日元或会因此继续获得支持而走升。但同时也要防范日本央行意外发出希望继续维持甚至加大宽松的措辞，从而导致日元回软。